绿联科技301606）要紧从事3C消费电子配件产物的研发、计划、临盆及出售，产物要紧有传输类、音视频类、充电类、搬动周边类、存储类五大系列。绿联科技已跻身环球3C配件品牌第一梯队，其产物销往环球100众个邦度和区域，线上遮盖亚马逊、天猫、京东等主流平台，线下渠道深切北美、欧洲、东南亚等市集。据QYResearch(恒州博智)数据，2021年，绿联科技的扩展坞和音视频线缆产物正在环球市占率中均排名第五，而正在邦内则双双居首;手机数据线产物假使正在环球市占率排名第八，但正在剔除要紧手机制作商原厂配件后，其环球排名跃升至第二位。2025年一季度，公司竣工营收18.24亿元，同比延长42.0%;归母净利润1.50亿元，同比延长47.2%。

　　3C配件市集空间雄伟，体现品牌化、会合化趋向。近年来，跟着5G、物联网、人工智能等技巧的火速进展，邦内消费电子行业火速进展，并酿成了伟大的财产周围。据IDC(互联网数据核心)数据，2025年一季度，邦内智在行机市集出货量为7160万部，同比延长3.3%，优于环球1.5%的延长率。正在AI技巧革命的加持下，消费电子各细分界限连接进展，环球消费电子市集周围打破万亿美元。同时，跟着技巧迭代和更始，周边配件产物的品种不绝扩充，且不齐备跟从消费电子行业的周期而转变，而是有自己的滋长周期和进展空间。按照博研斟酌的数据，2024年，环球3C电子配件市集周围约为1850亿美元，同比延长12.7%，估计2025年该市集周围将夸大至约2100亿美元。

　　公司处于3C配件财产链的中逛，要紧举行消费电子产物制作加工、拼装及出售，公司的产物研发计划才气和品牌营销才气组成了公司中心逐鹿力。

　　公司珍视研发更始，连接加大研发进入，促进五大系列产物的技巧更始。绿联科技要点加大正在NAS私有云存储、耳机声学、充电续航等产物及技巧界限的研发力度，以满意不绝转变的市集需求。2022年至2024年，公司研发进入差异为1.83亿元、2.16亿元和3.04亿元，年均复合延长率为28.79%。截至2024年12月31日，绿联科技具有研发职员819人，占员工总数的比例为22.57%。经历众年更始和蕴蓄堆积，公司已酿成高强度导线成型、毫米波音视频传输、智能倍压掌管、智能终端约束体系、嵌入式私有云存储体系等诸众中心技巧。截至2024年尾，绿联科技及子公司共具有境外里专利权1628项，着作权116项。

　　公司采用线上、线下相纠合的形式竣工当地化策划和环球化出售。公司依托“UGREEN”品牌组织境外里市集，采用线上、线下相纠合的出售形式，竣工正在中邦、美邦、英邦、德邦、日本等众个邦度和区域的出售。分渠道看，公司于2012年创立之初便起先通过电商平台举行出售，2021年至2024年线%以上。线上出售渠道中，亚马逊、京东及天猫吞噬公司大个人收入由来，2024年通过这三家平台竣工的收入占总营收比例赶上60%。2023年，公司境外营收比重初次赶上50%，2024年，该比重到达57%。

　　华泰证券默示，手机疾充技巧升级和消费级NAS普及是当下3C配件界限的二次进展盈利，公司前瞻性组织上述界限，改日几年希望步入成就期，加快分泌非美市集(欧洲、东南亚等)，策划连接向好。估计公司2025年至2027年竣工归母净利差异为6.72亿元、8.59亿元和10.81亿元，对应EPS差异为1.62元、2.07元和2.60元。公司营收及利润延长有弹性，希望享福估值溢价，予以公司2025年40倍PE估值，对应倾向价64.80元/股，撑持“买入”评级。

　　邦泰海通默示，存储类是公司要点进展和连接更始的中心品类之一，公司于2024年5月推出NAS私有云DXP系列新品，2025年1月CES推出环球首款内置大型发言模子(LLM)的AINAS产物——iDX系列。其它，公司正轨划和铺排AI智能耳机项目，以期竣工与人工智能联系的功用。预测公司2025年至2027年EPS差异为1.51元、1.89元和2.30元;参考可比公司估值，予以公司2025年30倍PE估值，倾向价为45.3元/股，撑持“增持”评级。