4月界限以上工业企业利润延续改进。从利润端来看，2025年1-4月份，宇宙界限以上工业企业实行利润总额21,170.2亿元，同比+1.4%，比拟1-3月晋升0.6个pct，工业企业利润延续还原态势。个中，4月份界限以上工业企业利润同比+3.0%，较3月加快0.4个pct，企业当月利润延续改进。从收入端来看，2025年1-4月份，宇宙界限以上工业企业实行交易收入434,419.3亿元，同比+3.2%，较1-3月低落0.2个pct。

　　众个消费品缔制细分行业利润同比涨幅扩张。从消费品缔制业细分行业来看，正在13个消费品缔制大类行业中，农副食物加工、食物缔制、酒饮料茶、烟草成品、纺织、印刷6个行业利润同比正增加，个中农副食物加工利润同比+45.6%，其余7个行业利润同比负增加，5个行业同比下滑突出10%。个中，家具缔制行业同比-32.2%、制纸同比-23.6%、文教工美同比-13.3%、装束业同比-12.7%。比拟1-3月增速而言，农副食物加工、食物缔制、酒饮料茶、印刷同比涨幅进一步扩张，阔别+5.3/+1.2/+1.2/+10.7个pct，皮革毛皮成品、木料加工、家具同比跌幅收窄，装束业、制纸、文教工美同比跌幅扩张。1-4月正在消费品以旧换新战略的支撑下，家用电力用具专用配件缔制、家用厨房电用具缔制、非电力家用用具缔制等行业利润阔别增加17.2%、17.1%、15.1%。

　　投资倡导：总体来看，宇宙界限以上工业企业利润延续还原态势，1-4月界限以上工业企业实行利润总额同比+1.4%，比拟1-3月晋升0.6个pct，从消费品缔制业细分行业看，1-4月农副食物加工、食物缔制、酒饮料茶、印刷同比涨幅扩张。倡导合切：1）食物饮料：食物饮料行为消费必选品韧性齐备，功绩端庄。倡导合切零食、白酒、啤酒、乳成品、调味品等板块龙头。2）化妆品：近期化妆品品牌呈现瓦解加剧，邦货兴起，倡导合切品牌力和产物力精良、营销本领生动的化妆品龙头企业。3）黄金珠宝：短期金价敏捷上涨禁止了个别黄金珠宝首饰的消费需求，中长久倡导合切珍视产物计划、现金流安宁、股息率高的黄金珠宝龙头企业；4）家居、家电：跟着众地以旧换新补贴的落地，将对家电、家居需求端造成肯定的刺激，倡导合切家居、家电龙头企业。

　　风陡峭素：战略力度不足预期危机、宏观经济及消费还原不足预期危机、海外墟市颠簸危机等。